信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過10萬億元人民幣,高出了保險(xiǎn)和基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模。然而,信托業(yè)高速增長的背后潛藏著巨大的信托兌付危機(jī)和監(jiān)管危機(jī),我國的信托業(yè)發(fā)展亟待一部專門的《信托業(yè)法》。
信托制度內(nèi)在的擴(kuò)張力導(dǎo)致過度的處分自由,對固有的制度造成相當(dāng)程度的沖擊和破壞,而以審慎監(jiān)管為基礎(chǔ)的《信托業(yè)法》,可以強(qiáng)化信托業(yè)的合規(guī)經(jīng)營,維護(hù)市場公平競爭,切實(shí)保護(hù)投資人利益。
我國《信托法》頒行于2001年,該法在立法中并未采取《證券法》、《保險(xiǎn)法》那樣的綜合立法模式,而是采用分別立法模式,從而導(dǎo)致該法自始即缺乏信托業(yè)監(jiān)督管理的規(guī)定,而有關(guān)信托業(yè)監(jiān)督管理的內(nèi)容主要規(guī)定在中國銀監(jiān)會2007年頒行的《信托公司管理辦法》中。該辦法的前身為《信托投資公司管理辦法》,由中國人民銀行于2001年頒行,后因信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要,中國銀監(jiān)會成立后在修訂時將其名稱中的“投資”二字刪了去,信托投資公司遂變身為信托公司。
截至2015年底,信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過10萬億元人民幣,高出了保險(xiǎn)和基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模。然而,規(guī)模繁榮只是表象,信托業(yè)高速增長的背后潛藏著巨大的信托兌付危機(jī)和監(jiān)管危機(jī)。與國際信托市場相比,我國的信托業(yè)發(fā)展亟待一部專門的法律來規(guī)范。
信托公司的法律生態(tài)環(huán)境混亂
中國銀監(jiān)會成立后,我國徹底建立了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融體制。雖然《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》明確了中國銀監(jiān)會監(jiān)管信托公司,但其內(nèi)容主要規(guī)范的是商業(yè)銀行,而不是信托公司。換言之,中國銀監(jiān)會只是信托公司的法定監(jiān)管部門,其并不按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求對信托公司實(shí)施監(jiān)管,相反是按照其自行制定的《信托公司管理辦法》對信托公司實(shí)施監(jiān)管。
按照我國《立法法》的規(guī)定,現(xiàn)行《信托公司管理辦法》只屬于中國銀監(jiān)會的部門規(guī)章,作為信托行業(yè)的基本監(jiān)管規(guī)則,其立法層次明顯偏低,適用范圍十分受限,對信托產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)范和保護(hù)并不到位。
另外,我國的證券投資基金在實(shí)踐中多采用集合資金信托形式,其所適用的《證券投資基金法》所確定的基金公司的法定監(jiān)管部門卻為中國證監(jiān)會。同樣在經(jīng)營集合資金信托業(yè)務(wù),信托公司和基金公司分別適用不同的監(jiān)管規(guī)則,并由不同的監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管,這在金融監(jiān)管立法和監(jiān)管體制上形成了沖突。
從我國當(dāng)前金融監(jiān)管法律體系看,信托公司所處的法律生態(tài)環(huán)境不斷在遭受詬病,無法與銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和基金業(yè)相提并論。尤其是這些年來隨著金融理財(cái)市場的快速發(fā)展,商業(yè)銀行、基金公司、證券公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛開展理財(cái)業(yè)務(wù),許多理財(cái)產(chǎn)品均按照信托原理設(shè)計(jì),但為規(guī)避監(jiān)管,一些信托產(chǎn)品刻意規(guī)避“信托”二字,從而以掩耳盜鈴的形式與信托產(chǎn)品開展競爭,爭奪客戶,爭搶資金,最終造成了理財(cái)市場競爭的無序和市場秩序的混亂。政出多門、多頭監(jiān)管成為當(dāng)前金融理財(cái)市場的突出問題,進(jìn)而形成與金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制之間難以克服的深層次矛盾,導(dǎo)致既有的基于機(jī)構(gòu)監(jiān)管而確立的法律規(guī)則之間產(chǎn)生多重沖突,并失去了應(yīng)有的監(jiān)管功能。
當(dāng)前制約我國信托業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素,已不單純是微觀層面上的經(jīng)營問題,而是宏觀層面上的監(jiān)管體制和監(jiān)管法律制度問題。對信托業(yè)的定義已不能再局限于信托公司所構(gòu)成的行業(yè)集體,相反已經(jīng)更多地?cái)U(kuò)展到了所有信托業(yè)務(wù)所構(gòu)成的集合,破解現(xiàn)行相關(guān)監(jiān)管立法沖突成為現(xiàn)實(shí)難題,及時出臺一部《信托業(yè)法》勢在必行。
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