信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)10萬(wàn)億元人民幣,高出了保險(xiǎn)和基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模。然而,信托業(yè)高速增長(zhǎng)的背后潛藏著巨大的信托兌付危機(jī)和監(jiān)管危機(jī),我國(guó)的信托業(yè)發(fā)展亟待一部專(zhuān)門(mén)的《信托業(yè)法》。
信托制度內(nèi)在的擴(kuò)張力導(dǎo)致過(guò)度的處分自由,對(duì)固有的制度造成相當(dāng)程度的沖擊和破壞,而以審慎監(jiān)管為基礎(chǔ)的《信托業(yè)法》,可以強(qiáng)化信托業(yè)的合規(guī)經(jīng)營(yíng),維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng),切實(shí)保護(hù)投資人利益。
我國(guó)《信托法》頒行于2001年,該法在立法中并未采取《證券法》、《保險(xiǎn)法》那樣的綜合立法模式,而是采用分別立法模式,從而導(dǎo)致該法自始即缺乏信托業(yè)監(jiān)督管理的規(guī)定,而有關(guān)信托業(yè)監(jiān)督管理的內(nèi)容主要規(guī)定在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2007年頒行的《信托公司管理辦法》中。該辦法的前身為《信托投資公司管理辦法》,由中國(guó)人民銀行于2001年頒行,后因信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立后在修訂時(shí)將其名稱(chēng)中的“投資”二字刪了去,信托投資公司遂變身為信托公司。
截至2015年底,信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)10萬(wàn)億元人民幣,高出了保險(xiǎn)和基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模。然而,規(guī)模繁榮只是表象,信托業(yè)高速增長(zhǎng)的背后潛藏著巨大的信托兌付危機(jī)和監(jiān)管危機(jī)。與國(guó)際信托市場(chǎng)相比,我國(guó)的信托業(yè)發(fā)展亟待一部專(zhuān)門(mén)的法律來(lái)規(guī)范。
信托公司的法律生態(tài)環(huán)境混亂
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立后,我國(guó)徹底建立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的金融體制。雖然《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》明確了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管信托公司,但其內(nèi)容主要規(guī)范的是商業(yè)銀行,而不是信托公司。換言之,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)只是信托公司的法定監(jiān)管部門(mén),其并不按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求對(duì)信托公司實(shí)施監(jiān)管,相反是按照其自行制定的《信托公司管理辦法》對(duì)信托公司實(shí)施監(jiān)管。
按照我國(guó)《立法法》的規(guī)定,現(xiàn)行《信托公司管理辦法》只屬于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的部門(mén)規(guī)章,作為信托行業(yè)的基本監(jiān)管規(guī)則,其立法層次明顯偏低,適用范圍十分受限,對(duì)信托產(chǎn)品創(chuàng)新的規(guī)范和保護(hù)并不到位。
另外,我國(guó)的證券投資基金在實(shí)踐中多采用集合資金信托形式,其所適用的《證券投資基金法》所確定的基金公司的法定監(jiān)管部門(mén)卻為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。同樣在經(jīng)營(yíng)集合資金信托業(yè)務(wù),信托公司和基金公司分別適用不同的監(jiān)管規(guī)則,并由不同的監(jiān)管部門(mén)實(shí)施監(jiān)管,這在金融監(jiān)管立法和監(jiān)管體制上形成了沖突。
從我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管法律體系看,信托公司所處的法律生態(tài)環(huán)境不斷在遭受詬病,無(wú)法與銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)和基金業(yè)相提并論。尤其是這些年來(lái)隨著金融理財(cái)市場(chǎng)的快速發(fā)展,商業(yè)銀行、基金公司、證券公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù),許多理財(cái)產(chǎn)品均按照信托原理設(shè)計(jì),但為規(guī)避監(jiān)管,一些信托產(chǎn)品刻意規(guī)避“信托”二字,從而以掩耳盜鈴的形式與信托產(chǎn)品開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng),爭(zhēng)奪客戶(hù),爭(zhēng)搶資金,最終造成了理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的無(wú)序和市場(chǎng)秩序的混亂。政出多門(mén)、多頭監(jiān)管成為當(dāng)前金融理財(cái)市場(chǎng)的突出問(wèn)題,進(jìn)而形成與金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制之間難以克服的深層次矛盾,導(dǎo)致既有的基于機(jī)構(gòu)監(jiān)管而確立的法律規(guī)則之間產(chǎn)生多重沖突,并失去了應(yīng)有的監(jiān)管功能。
當(dāng)前制約我國(guó)信托業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素,已不單純是微觀層面上的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,而是宏觀層面上的監(jiān)管體制和監(jiān)管法律制度問(wèn)題。對(duì)信托業(yè)的定義已不能再局限于信托公司所構(gòu)成的行業(yè)集體,相反已經(jīng)更多地?cái)U(kuò)展到了所有信托業(yè)務(wù)所構(gòu)成的集合,破解現(xiàn)行相關(guān)監(jiān)管立法沖突成為現(xiàn)實(shí)難題,及時(shí)出臺(tái)一部《信托業(yè)法》勢(shì)在必行。
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